9月12日，央行就《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知（征求意见稿）》（简称《通知》）对外公开征求意见。《通知》将融出方向的人民币跨境同业融资业务纳入统一框架，将助力形成离岸市场人民币流动性稳定的预期。
业内人士告诉上海证券报记者，《通知》凸显了统筹高质量发展与高水平安全的导向：一方面支持境内银行顺应市场需求开展业务，为人民币离岸市场提供稳定流动性、促进人民币跨境使用；另一方面引导金融机构树立风险中性理念，保障业务平稳健康发展。
提高跨境同业融资政策
透明度和规则性
人民币跨境同业融资包括账户融资、债券回购等各种境内银行向境外机构融入、融出人民币资金的业务。其中，融出方向是银行层面向离岸市场提供人民币流动性、促进人民币跨境使用的主渠道。
近年来，央行稳步推进人民币国际化，取得了积极成效。人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币，2024年人民币跨境收付金额达64万亿元，境外主体持有和使用人民币的意愿不断提升，使得离岸市场对人民币流动性的需求明显增强。
《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，发展人民币离岸市场。业内人士表示，为满足市场合理需求，有必要提高跨境同业融资政策的透明度和规则性，以稳定的政策预期激发境内银行展业的积极性，为人民币离岸市场提供稳定的流动性。
《通知》支持境内银行自主展业，允许境内银行可在净融出上限内，自主开展各类人民币跨境同业融资。“这一规定减少了银行因业务规则模糊而产生的展业顾虑，客观上提升了银行业务发展的空间，增强了银行拓展业务的积极性。”业内人士表示，银行自主性的提升，也将有利于更好促进离岸市场人民币的供求平衡。
《通知》将银行业务空间与其资本水平、资金实力相挂钩，提倡有多大能力做多大业务。《通知》还针对境内外资银行资本普遍不高的情况作了合理化安排，有助于提升外资银行业务发展空间，更好发挥其开展国际结算业务的优势，推动人民币跨境使用。
平衡好发展与安全
引导在岸人民币有序流出
“为平衡好发展和安全的关系，《通知》对跨境资金双向流动进行宏观审慎管理，引导在岸人民币有序流出，在风险可控的前提下满足境内外主体跨境使用人民币的合理需求。”业内人士表示。
此前，央行已将融入方向的人民币跨境同业融资业务，整体纳入全口径跨境融资宏观审慎管理。但由于融出方向的账户融资、债券回购等业务先后推出，当时采取的是基于业务逐个制定规则的“正面清单式”管理方式，未纳入统一的管理框架，也由此产生了一些规则不清晰、管理不透明和覆盖不全面等问题，已不能适应业务规范化发展的要求。
《通知》改变了以往按业务品种分别制定规则的模式，按照实质重于形式的原则，覆盖了人民币跨境同业融资各类业务，将融出方向的人民币跨境同业融资业务纳入了统一框架管理。“这一项政策优化，顺应了市场发展，可以更好地支持人民币同业融资业务持续健康发展，也有助于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，进一步稳定预期。”业内人士表示。
《通知》还引入了逆周期调节机制，《通知》明确，风险管理因子初始值为0.06，宏观审慎调节参数初始值为1，央行适时调整相关参数。
业内人士指出，《通知》统一了银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出的上限管理，相当于给目前境内银行多个同类业务的“水龙头”加装一个“总阀门”。央行主要通过参数调整“拧紧”或“放松”阀门，起到宏观审慎管理和逆周期调节的作用，在风险可控的前提下，稳定有序向境外提供人民币流动性。央行设定的初始参数充分考虑了银行开展业务的实际情况，也为未来预留了较为充分的发展空间。
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